Ser Riquinho

Quando pensamos numa seca, pensamos logo em agricultura. Mas o impacto vai muito além disso.

Com o nível do Reno tão baixo, empresas industriais começam a pagar mais para transportar matérias-primas e, em alguns casos, podem até ter de reduzir a produção.

Na energia, há menos água para as barragens e mais dificuldades no arrefecimento de algumas centrais.

Mas há outro lado desta história.

Se estes episódios se repetirem, a Europa vai ter de investir cada vez mais em tratamento e reutilização de água, redes mais eficientes, armazenamento de energia e novas infraestruturas.

E é aí que começam a aparecer empresas como a Veolia e a Xylem, ou até ETFs dedicados ao setor da água.

Nem todas as consequências de uma seca se traduzem da mesma forma em bolsa. Há empresas que sofrem com o problema e outras que podem crescer a ajudar a resolvê-lo.

👉 Partilha com alguém que nunca tinha pensado na água como um tema de investimento.

Uma empresa pode apresentar ótimos resultados e, mesmo assim, cair em bolsa.

E esta época de resultados está a mostrar isso muito bem.

Os lucros estão a crescer, a maioria das empresas está a bater as expectativas, mas o mercado já esperava muito disso. Quando as expectativas são altas, não basta entregar bons números. É preciso surpreender.

E com o S&P 500 a negociar acima da média histórica recente e centenas de milhares de milhões a serem investidos em IA, a fasquia está cada vez mais alta.

É uma boa lembrança de uma coisa: bons resultados não significam automaticamente um bom investimento a qualquer preço.

👉 Partilha com quem ainda estranha quando uma ação cai depois de apresentar bons resultados.

Toda a gente fala dos chips, da energia e dos milhares de milhões que estão a ser investidos em data centers.

Mas há um problema muito mais básico: alguém tem de construir tudo isto.

Eletricistas, soldadores e outros profissionais especializados estão a tornar-se cada vez mais difíceis de encontrar nos Estados Unidos. E não é uma profissão que se aprenda de um dia para o outro.

É curioso pensar que uma das tecnologias mais avançadas do mundo pode acabar limitada por algo tão simples como falta de mão de obra qualificada.

E talvez esta seja também uma boa lembrança de que a IA não vai simplesmente “substituir toda a gente”. Em alguns casos, está a tornar certas profissões ainda mais valiosas.

👉 Partilha com aquele amigo que diz que a IA vai acabar com todos os empregos.

Depois de 14 trimestres seguidos a vender mais ações do que comprava, a Berkshire voltou às compras. E não foi propriamente devagar.

Cerca de 20 mil milhões de dólares foram colocados no mercado, incluindo recompras de ações da própria Berkshire e um reforço significativo na Alphabet.

Mais do que uma compra isolada, o que me interessa aqui é perceber se estamos a assistir aos primeiros sinais da forma como Greg Abel vai gerir os mais de 365 mil milhões de dólares que a Berkshire ainda tem em caixa.

Buffett deixou-lhe uma máquina com uma capacidade enorme para investir. Agora começa a perceber-se o que Abel pode fazer com ela.

Será o início de uma nova fase na Berkshire?

👉 Partilha com alguém que acompanha a Berkshire.

O mercado estar caro não significa que vai cair amanhã.

E esse é precisamente o problema de tentar usar este tipo de indicador para acertar no momento de entrar ou sair da bolsa.

O CAPE já esteve em níveis elevados durante anos enquanto o mercado continuava a subir.

Mas há uma coisa que estes números nos dizem: quando pagamos preços muito altos, ficamos mais dependentes de que o crescimento futuro corresponda às expectativas.

E neste momento há expectativas enormes à volta da inteligência artificial.

Pode correr muito bem. Mas convém perceber quanto desse futuro já estamos a pagar hoje.

👉 Partilha com aquele amigo que acha que a bolsa só pode continuar a subir.

A inteligência artificial tem um risco que muita gente ignora: Taiwan.

A TSMC fabrica grande parte dos chips mais avançados usados por empresas como Nvidia, AMD e Apple. Uma eventual invasão chinesa poderia interromper essa produção e criar um choque enorme em toda a cadeia de IA.

Os Estados Unidos estão a tentar reduzir essa dependência, mas substituir Taiwan não se faz de um dia para o outro.

Por isso, quando se fala no futuro da IA, também é preciso olhar para este risco geopolítico.

👉 Partilha com aquele amigo que investe em IA e nunca pensou no risco de Taiwan.