Cash Broker

12.01.23 Inflacja

Na środowej sesji widać było wysoki apetyt na ryzyko. W konsekwencji giełdy w USA oraz Europie ponownie zyskały. Wzrosty na Wall Street były większe od tych na Starym Kontynencie. Nasdaq zamknął dzień z zyskiem na poziomie 1,76 proc. a DAX kontynuował dobrą passę rozpoczętą wraz z nadejściem nowego roku i urósł o kolejne 1,17 proc. Rentowność amerykańskiego długu „wspinała się” na wyższe poziomy a dolar znajdował się wciąż w krótkoterminowej konsolidacji. Inwestorzy czekają na dzisiejszy odczyt inflacji w Stanach Zjednoczonych.
Para EUR/USD czeka na impuls do „wyjścia” powyżej poziom 1,0760. Kluczowy wydaje się także okrągły pułap 1,08 – gdzie przebiegają dołki z marca oraz szczyt z maja 2022 rok.
Dzisiejsze dane będą prawdopodobnie kluczem do kolejne decyzji Fed-u w sprawie stóp procentowych, która zapadnie 1 lutego. Rozwój inflacji w przyszłości wciąż jest tematem obarczonym dużym ryzykiem niepewności, co jest odzwierciedlone sporą rozbieżnością między oczekiwaniami rynku oraz Rezerwy Federalnej.
Tymczasem dzień na polskim rynku walutowym rozpoczęliśmy od osłabienia złotego. Do 10:03 kurs euro rósł o ponad grosz, wspinając się na wysokość 4,6942 zł. Patrząc w nieco dłuższej perspektywie, taki ruch póki co niewiele zmienia. Od początku listopada kurs EUR/PLN porusza się w trendzie bocznym, przez prawie cały ten czas wahając się w przedziale 4,65-4,72 zł.
Za to nad ranem rynek nieznacznie pogłębił grudniowe minimum na parze dolar-złoty. Jeszcze przed rozpoczęciem właściwego handlu kurs USD/PLN był kwotowany na poziomie 4,3453 zł – czyli najniżej od czerwca.
Frank szwajcarski wyceniany był na 4,6724 zł, a więc praktycznie bez zmian.

www.cashbroker.com

05.01.23 Bez zmian

Na skutek „jastrzębiego” wydźwięku protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC dolar zareagował jedynie chwilowym, minimalnym umocnieniem. Indeksy w USA w zasadzie przeszły obok tego dokumentu niewzruszone, kończąc dzień na umiarkowanych plusach. Większą reakcję na FX można było zaobserwować po gorszym od oczekiwań odczycie ISM dla przemysłu Stanów Zjednoczonych. W Europie akcje silnie zyskiwały kolejną sesję z rzędu co wynikało z oznak osłabienia presji inflacyjnej oraz ponownego otwarcia chińskiej gospodarki.
Z twardych danych otrzymaliśmy ISM dla przemysłu, który lekko rozczarował (48,4 pkt.) oraz raport „JOLTS”, który pokazał, że liczba wolnych miejsc pracy i rotacji pracowników utrzymała się na poziomie 10,46 mln a dane październikowe zrewidowano do 10,51 mln. Dziś przed nami ADP oraz tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Publikacje te z pewnością rzucą światło na jutrzejszy odczyt NFP, który być może wywoła większą zmienność na rynku.
Wysoki, ale stabilny - taki od dwóch miesięcy pozostaje kurs EUR/PLN, poruszając się w tuż poniżej poziomu 4,70. To co prawda o przeszło 15 groszy mniej niż na początku października, gdy złotemu ciążyła wysoka globalna awersja do ryzyka oraz niespodziewana decyzja RPP o braku podwyżek stóp procentowych, i o ponad 30 groszy więcej niż podczas marcowego szczytu po ataku Rosji na Ukrainę. Ale to wciąż zdecydowanie więcej niż w latach 2010-2020, gdy kurs euro pozostawał przez większość czasu w przedziale 4-4,5 zł. Więcej musieliśmy płacić za euro w lutym i marcu 2009 r. oraz pierwszych miesiącach 2004 r. Tymczasem euro pozostaje relatywnie słabe w stosunku do dolara czy franka.
Dziś o godz. 15:00 rozpocznie się wystąpienie prezesa Adama Glapińskiego, który zabierze głos po zakończonym wczoraj posiedzeniu RPP, na którym zapadła decyzja o pozostawieniu stóp proc. NBP na dotychczasowych poziomach. Wypowiedzi szefa polskiego banku centralnego na temat potencjalnej przyszłej ścieżki stóp proc. mogą mieć wpływ na rynkową wycenę złotego. Natomiast jutro o godz. 14:30 światło dzienne ujrzą kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy. W Polsce piątek będzie dniem wolnym od pracy - 6 stycznia obchodzone jest święto Trzech Króli.

www.cashbroker.com

18.11.22 Konferencja

Dzisiaj prezes Europejskiego Banku Centralnego przemawiała na konferencji ekonomicznej w Niemczech we Frankfurcie. Jest to o tyle istotne, że 15 grudnia EBC zdecyduje na jakim poziomie pokażą się stopy procentowe w Strefie Euro.
Christina Lagarde podczas wystąpienia powiedziała, że EBC planuje w dalszym ciągu podnosić stopy procentowe, jednak musi to być ukierunkowane i tymczasowe. Zaznaczyła także, że w ostatnim czasie wzrosło ryzyko recesji w Strefie Euro. Dodała jednak, że nie wpłynie to raczej na znaczne obniżenie inflacji.
Przez ostatnie trzy spotkania EBC podwyższyło stopę procentową łącznie aż o 200 pb. Według ostatnich doniesień z serwisu Bloomberg wynika, że jest spora szansa na to, że EBC zdecyduje się na spowolnienie tempa podwyżek. Wstępnie zakładano ruch o 75 pb, zaś teraz wobec tych ,,przecieków" mówi się już raczej o 50 pb.
Pomimo kilku jastrzębich komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej, dolar nie był w stanie trwale zyskać na wartości. Główna para walutowa co prawda osunęła się po słowach Bullarda do poziomu 1,03 ale w późniejszych godzinach ponownie urosła do 1,0390. Dziś w godzinach poranny obserwujemy ponownie lekkie spadki notowań.
Wczoraj rynek żył wypowiedziami James-a Bullarda – prezesa Fed z St. Louis. Podkreślił on, że Rezerwa Federalna musi podnieść stopy do poziomu co najmniej 5 – 5,25 proc. ale stwierdził również, że górna granica może nawet zbliżyć się do 7 proc.
Na wykresach brak przełomu. EURUSD znajduje się w konsolidacji. Indeksy z Wall Street zamknęły dzień na kosmetycznym minusie a krótkoterminowy trend wzrostowy nie został w żaden sposób zanegowany.
Po burzliwym początku tygodnia sytuacja na polskim rynku walutowym wyraźnie się uspokoiła. Kurs euro okopał się w pobliżu linii 4,70 zł i zdaniem analityków potrzeba nowych informacji, aby go stamtąd wyciągnąć.
- Dziś niezwykle trudno będzie o jakikolwiek istotny impuls na rynkach finansowych. Kalendarium publikacji jest bowiem mocno ograniczone, a dodatkowo chęć wydłużenia trendu stabilizacyjnego na eurodolarze czy kursie EUR/PLN generować może bliskość weekendu - oceniają ekonomiści Banku Millennium.
- Zakładamy, że EUR/PLN pozostanie blisko 4,70 w oczekiwaniu na silniejsze bodźce - prognozują ekonomiści państwowego Banku Gospodarstwa Krajowego. Ich zdaniem okolice 4,70 zł są obecnym poziomem równowagi.

www.cashbroker.com

17.11.22 Dalszy kierunek

Po „rakietowych” perturbacjach z poprzednich 48 godzin kurs euro ustabilizował się tuż poniżej linii 4,70 zł. Analitycy ostrożnie prognozują, że polska waluta ma miejsce do dalszej aprecjacji.
Po doniesieniach o wybuchu rakiet na terytorium Polski kurs euro ruszył ostro w górę, by w ciągu kilkudziesięciu minut urosnąć do blisko 4,78 zł. Gdy jednak okazało się, że najprawdopodobniej nie były to pociski wystrzelone przez wojska rosyjskie, złoty rozpoczął powrót z dalekiej podróży. Jeszcze w środę rano kurs euro powrócił w wyjściowy rejon 4,70 zł.
W czwartek o 10:18 kurs euro wynosił 4,6949 zł i pozostawał blisko poziomów ze środowego wieczoru. Analitycy przebąkują, że istnieje przestrzeń do dalszego umocnienia polskiej waluty. - Otoczenie dla polskich aktywów pozostaje dobre i w najbliższym czasie to czynniki globalne mają szansę poruszyć polskimi rynkami - oceniają ekonomiści Banku Pekao.
- Złoty po wczorajszych perturbacjach związanych ze wzrostem ryzyka geopolitycznego zyskuje na wartości i prawdopodobnie kierować się będzie w stronę listopadowego minimum, tj. poziomu 4,66 - prognozują ekonomiści Banku Millennium. Okolice poziomu 4,66 zł wyznaczają lokalne minima pary euro-złoty z listopada, sierpnia i lipca. Jest to więc pierwszy „przystanek” na drodze do odzyskania siły przez naszą walutę.
Kurs Bitcoina względem amerykańskiego dolara, który w ostatnich dniach trzykrotnie spadał na chwilę poniżej poziomu 16000 USD osiągając tym samym najniższy poziom od 2 lat, dziś ok. godz. 9:20 tracił 0,55 proc. znajdując się poniżej poziomu 17000 USD.

www.cashbroker.com

26.10.22 Wyraźna poprawa

Poprawa nastrojów na światowych rynkach walutowych przełożyła się na osłabienie dolara amerykańskiego i umocnienie polskiego złotego. Dzięki temu jedno euro znów warte jest więcej niż jeden dolar, a kurs euro do złotego zszedł w pobliże 4,75 zł.
Słabość dolara wynika w głównej mierze z redukcji oczekiwań co do dalszych podwyżek stóp procentowych w USA. Coraz częściej mówi się o podziale w Fed odnośnie przyszłych decyzji dotyczących normalizacji polityki pieniężnej. Rośnie prawdopodobieństwo, że zwolnienie tempa zacieśniania warunków monetarnych nastąpi już w grudniu, a komunikat odnośnie tego nastąpi już podczas listopadowej konferencji prasowej Jerome Powella.
Bitcoin przkroczył psychologiczną granicę 20 000 USD i aktualnie jest notowany na 20 638 USD. Ethereum natomiast zyskuje już 6 sesję z z rzędu i jest notowany na 1535 USD. Większośc tych ruchów jest spowodowanych zawirowanimi na kursie EUR/USD.
Dogecoin (,,ulubiona” kryptowaluta Elona Muska) również sporo wzrasta. Przez ostatnie dwa tygodnie notowanie znajdowało się w przedziale 0,0580/0,0605 USD. Od wczoraj kurs natomiast wzrósł o ponad 16 proc.. Teraz jest kwotowany na 0,0685.

www.cashbroker.com

18.10.22 Duża zmienność

Nowy minister finansów UK – Jeremy Hunt - odrzucił prawie w całości plan zaproponowany przez premierkę Truss. Pamiętamy, że przedstawione zmiany spowodowały zawirowania na rynku obligacji brytyjskich a także załamanie na funcie. Para walutowa GBP/USD spadła do najniższego poziomu od połowy lat 80-tych. Hunt zakomunikował w Izbie Gmin, że stabilność gospodarcza jest teraz priorytetem. W ten sposób położył kres planowi „niskich podatków oraz wysokiego wzrostu”. Premier Truss przeprosiła i powiedziała, że rząd poszedł „za daleko i w zbyt szybkim tempie”.
Na mocno zmiennym rynku kurs euro obniżył się w pobliże 4,80 zł. Analitycy spekulują, że na rynku aktywny jest Bank Gospodarstwa Krajowego, sprzedający euro i powstrzymujący deprecjację złotego.
Złotemu nie pomagają doniesienia o możliwym odcięciu polski od funduszu UE, jak również otwarty konflikt w Radzie Polityki Pieniężnej pomiędzy zwolennikami prezesa Adama Glapińskiego a członkami Rady wybranymi przez większość senacką. Co więcej, większość RPP poparła brak podwyżki stóp procentowych w październiku, wywieszając białą flagę w walce z inflacją.
– Niewykluczone natomiast, iż w przypadku złotego wzorem ubiegłego tygodnia zwiększoną aktywność na rynku walutowym utrzymuje Bank Gospodarstwa Krajowego. Nastroje – w szczególności na złotym po ostrzeżeniach agencji ratingowych dotyczących możliwych konsekwencji sporu z Unią Europejską – pozostają słabe – napisał w komentarzu dziennym ekonomista Banku Millennium.

www.cashbroker.com

20.09.22 Przeddzień decyzji

Kurs euro nadal zmaga się z poziomem 4,70 zł. Na parze euro dolar odnotowaliśmy powrót powyżej 1,0000. Wciąż bardzo słaby pozostaje funt brytyjski, który na polskim rynku wyceniany jest blisko najniższych poziomów od czerwca.
Rynek walutowy oczekuje na nadchodzące decyzje w bankach centralnych. Najważniejszy będzie środowy komunikat z Rezerwy Federalnej. Oprócz tego informacje o ewentualnych zmianach stóp procentowych oczekiwane są m.in. z Banku Japonii, Banku Anglii, Riksbanku oraz Szwajcarskiego Banku Narodowego.
Wrześniowa edycja prognoz walutowych przyniosła pogorszenie perspektyw dla złotego. Pojawili się analitycy, którzy spodziewają się euro po 5 złotych jeszcze w tym roku. Oby nie mieli racji.
Zdążyliśmy się już przyzwyczaić, że od miesięcy każda kolejna edycja prognoz walutowych przynosi coraz słabsze perspektywy dla polskiej waluty. Ale trudno się temu dziwić – wystarczy spojrzeć na wykres. Od marca 2020 roku polski złoty znajduje się w trendzie spadkowym, systematycznie tracąc względem i tak beznadziejnie słabego euro. Po marcu ’20 obserwujemy coraz wyższe szczyty i coraz wyżej położone dołki kursu euro do złotego. Zresztą już wcześniej PLN nie spisywał się najlepiej.
Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA zbliżała się do 4 proc. osiągając dziś rano najwyższy poziom od 2008 roku. Była wyższa od rentowności 10-latek rządu Stanów Zjednoczonych o ponad 46 punktów bazowych.
Wczorajszy ataku kursu Bitcoina względem amerykańskiego dolara na jego znajdujące się poniżej poziomu minimum z połowy czerwca się nie powiódł i dziś rano kurs BTC/USD przebywał ponownie powyżej poziomu 19000 tracąc wszakże ok. godz. 8:45 0,98 proc. w stosunku do poziomu poniedziałkowego zamknięcia.

www.cashbroker.com

19.09.22 Podwyżka?

W tą środę odbędzie się posiedzenie FOMC (komitet prowadzący politykę monetarną Banku Centralnego USA) na którym zostanie podjęta decyzja co do dalszego kierunku polityki monetarnej.
Co do podwyżek zakłada się dwa główne scenariusze: podwyżkę o 75 pb i o 100 pb. W przypadku wzrostu o 75 pb do 3,00/3,25 proc. USD względem EUR może mieć problem, aby jeszcze bardziej się umocnić. W przełożeniu tego na krossa z Naszą walutą, USD/PLN prawdopodobnie znacznie nie wzrośnie. Jednak rozważając sytuacja podwyżki o 100 pb może być bardziej dynamiczna. USD/PLN jest teraz na poziomie 4,7240, lecz w tym wypadku rozważając dłuższy okres czasu to notowanie znacznie rośnie, trend wzrostowy kreuje się już od około października/listopada zeszłego roku.
Przed weekendem funt brytyjski był najsłabszy od 1985 roku względem dolara amerykańskiego. Poniedziałek nie przyniósł tu większych zmian i brytyjska waluta nadal była wyceniana blisko najniższych poziomów od 37 lat. Przy stabilnym kursie euro do złotego przekładało się to funta po 5,3793 zł, czyli blisko najniższych poziomów od czerwca.
Dzisiaj kurs Bitcoina zszedł poniżej 19 000 USD. Teraz jest kwotowany na 18 408 USD, a od początku dnia stracił już 6,68 proc.. Z trendem poszły również inne kryptowaluty.
Jednak nie skupiając się tylko na najpopularniejszym Bitcoinie, przyjrzyjmy się na początku Ethereum. Na dzisiejszej sesji spadło ono już o 5,79 proc., więc jest to wyniki przybliżony do straty Bitocoina. Tutaj jednak nie można całej winy przypisywać zapaści głównej kryptowaluty, gdyż ten coin traci już od jakiegoś czasu, ze względu na nową aktualizację. Przebiegła ona z tego co wiadomo bez żadnych problemów. Kurs aktualnie wskazuje 1293 USD.

www.cashbroker.com

14.09.22 Inflacja

Inflacja w USA była w sierpniu wyższa od oczekiwań i wyniosła 8,3 proc. Wskaźnik bazowy nawet odzyskała impet i wzrósł do 6,3 proc., najwyższego poziomu od marca. Narosłe oczekiwania wielu na postępujący spadek inflacji jeszcze się nie zmaterializowały, a kolejna podwyżka stóp Fed o 75 punktów bazowych w przyszłym tygodniu jest praktycznie pewna. Pojawiły się nawet spekulacje o zmianie w górę o 100 pb.
Cały pakiet danych jest niemiłym zaskoczeniem dla Powella i „spółki”. Oczekiwany dalszy zauważalny spadek inflacji nie zmaterializował się. Rynek zareagował zdecydowanie. Dolar ponownie umocnił się a indeksy giełdowe odnotowały znaczące straty.
Para EURUSD spadła od wczorajszego szczytu o około 230 pipsów i ponownie znalazła się poniżej parytetu. Nowe wieloletnie minima nie zostały jednak ustanowione.
Informacje docierające ze Stanów Zjednoczonych doprowadziły do osłabienia złotego i gwałtownego wzrostu kursu dolara amerykańskiego. W cieniu tych trendów obserwujemy sukcesywne umacnianie się franka szwajcarskiego.
Na polskim rynku oznaczało to skok kursu USD/PLN z ok. 4,62 zł do blisko 4,74 zł w środę rano.
Natomiast kurs euro do 10:00 zdążył urosnąć do 4,7233 zł, dokładając jeden grosz do wtorkowego kursu odniesienia. Następnie obniżył się do 4,7154 zł. W ten sposób nie powiodły się mozolne próby złamania strefy 4,68-4,70 zł, jakie kurs EUR/PLN podejmował od początku września.
- Przyznać jednak należy, iż sytuacja techniczna polskiej waluty nie uległa większym zmianom. W dalszym ciągu obowiązuje bowiem krótkoterminowy trend spadkowy w notowaniach EUR/PLN, choć w naszej ocenie – co chcemy kolejny raz podkreślić – potencjał do umocnienia złotego jest ograniczony – napisali ekonomiści Banku Millennium w porannym raporcie.

www.cashbroker.com

08.09.22 EBC podnosi stopy

W obliczu przyspieszającej i najwyższej od dekad inflacji władze Europejskiego Banku Centralnego w końcu zdecydowały się na wyraźne zacieśnienie polityki pieniężnej, podnosząc stopy procentowe najmocniej w przeszło 20-letniej historii unii walutowej.
Zgodnie z oczekiwaniami analityków Rada Prezesów podjęła decyzję o podniesieniu stóp procentowych EBC o 75 pb. To pierwsza podwyżka tej skali w historii banku. Stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących wzrośnie do 1,25 proc., stopa kredytu w banku centralnym: do 1,5 proc., a stopa depozytu: do 0,75 proc.
"Ten istotny krok przybliża przejście od obecnego poziomu stóp procentowych o wysoce łagodzącym oddziaływaniu do poziomów, które zapewnią, aby inflacja wkrótce powróciła do przyjętego przez EBC celu wynoszącego 2% w średnim okresie" - podkreśla Rada w komunikacie opublikowanym po czwartkowym posiedzeniu.
"Opierając się na aktualnej ocenie, Rada Prezesów przewiduje, że na następnych kilku posiedzeniach będzie dalej podnosić stopy procentowe, co ma osłabić popyt i chronić przed ryzykiem stałego wzrostu oczekiwań inflacyjnych. Rada Prezesów będzie regularnie poddawać przyjęty kierunek polityki pieniężnej ponownej ocenie w świetle napływających informacji i zmieniających się perspektyw inflacji. Przyszłe decyzje Rady w sprawie podstawowych stóp procentowych nadal będą zależeć od danych i zapadać z posiedzenia na posiedzenie" - wskazują władze EBC.
"Rada Prezesów podjęła dzisiejszą decyzję i przewiduje dalsze podwyżki stóp procentowych, ponieważ inflacja pozostaje zdecydowanie zbyt wysoka i prawdopodobnie przez dłuższy czas będzie przekraczać docelowy poziom" - argumentują.

www.cashbroker.com