Ruby Capital

מה קורה כשקבוצת רכישה מקבלת את המעטפת המימונית הנכונה?

בשוק נדל"ן מאתגר, שבו יזמים ורוכשים מתמודדים עם אי-ודאות, מימון נכון יכול להיות ההבדל בין עסקה שנשארת על הנייר לבין פרויקט שמתקדם במהירות.
זה בדיוק מה שקרה בפרויקט קבוצת הרכישה של קדם ישראל בשכונת האתרוג בביתר עילית.

רובי קפיטל חתמה עם חברי הקבוצה על הסכם ליווי בהיקף של כ-250 מיליון ₪, שנועד לאפשר את רכישת הקרקע וקידום הפרויקט, הכולל 141 יחידות דיור, חניון תת-קרקעי ושטחים למעונות יום. שווי הפרויקט מוערך בכ-420 מיליון ₪, בעוד שהיקף העלויות הצפוי עומד על כ-333 מיליון ₪.

העסקה דרשה בניית פתרונות מימון ייעודיים, ובהם:
🔺מימון להשלמת רכישת הקרקע
🔺מימון חלקי של רכיב הקרקע עבור חברי הקבוצה
🔺מבנה מימוני המאפשר לחברי הקבוצה ליטול משכנתאות כבר עם הגעה ל-75% מעבודות הביצוע

אחד הרגעים המורכבים והמשמעותיים בפרויקט היה שלב השלמת העסקה. לצורך הקלוזינג הגיעו נציגי רובי קפיטל למשרדי מנהל איו"ש, שם נערך מהלך ייחודי בהשתתפות כלל הצדדים לעסקה.

המהלך אפשר את השלמת רכישת הקרקע והעברת התמורות למוכר, והמחיש את המורכבות התפעולית והמשפטית שנדרשה לצורך סגירת העסקה.

את העסקה הובילו גיל גפן, מנהל תחום קבוצות הרכישה ברובי קפיטל, יחד עם לינוי נחום, רפרנטית העסקה מטעם החברה. את קבוצת הרכישה ייצגה עו"ד חרות בן יאיר ממשרד גינדי כספי ושות', והליווי המשפטי למממנים בוצע על ידי עו"ד יוני שטיינמץ ממשרד ליפא מאיר.

כפי שאמר יעקב ניצן, מנכ"ל ושותף ברובי קפיטל, קבוצות רכישה ממשיכות לצבור תאוצה, אך הצלחתן תלויה ביכולת לבנות עבורן פתרונות פיננסיים יצירתיים המאפשרים להתמודד עם האתגרים הייחודיים של התחום ולצאת לדרך גם בתקופות של אי-ודאות.

תודה לשותפנו יוריאל זלצמן וקדם ישראל, שהצליחו לנהל קבוצת רכישה מורכבת ביעילות, עם הרבה סדר, שקיפות ואמון מצד הרוכשים.

העסקה הזו ממחישה כיצד שילוב של חשיבה פיננסית, ליווי מקצועי ושותפות אמיתית לאורך הדרך יכולים להפוך פרויקט מורכב לסיפור הצלחה - גם בתקופה שבה רבים בוחרים להמתין על הגדר.

כי בסופו של דבר, פרויקטים מצליחים יותר כאשר מישהו רואה את התמונה המלאה.

מה קורה כשקבוצת רכישה מקבלת את המעטפת המימונית הנכונה? בשוק נדל"ן מאתגר, שבו יזמים ורוכשים מתמודדים עם אי-ודאות, מימון נכון יכול להיות ההבדל בין עסקה שנשארת על הנייר לבין פרויקט שמתקדם במהירות.

זה בדיוק מה שקרה בפרויקט קבוצת הרכישה של קדם ישראל בשכונת האתרוג בביתר עילית.

רובי קפיטל חתמה עם חברי הקבוצה על הסכם ליווי בהיקף של כ-250 מיליון ₪, שנועד לאפשר את רכישת הקרקע וקידום הפרויקט, הכולל 141 יחידות דיור, חניון תת-קרקעי ושטחים למעונות יום. שווי הפרויקט מוערך בכ-420 מיליון ₪, בעוד שהיקף העלויות הצפוי עומד על כ-333 מיליון ₪.

העסקה דרשה בניית פתרונות מימון ייעודיים, ובהם:

🔺מימון להשלמת רכישת הקרקע
🔺מימון חלקי של רכיב הקרקע עבור חברי הקבוצה
🔺מבנה מימוני המאפשר לחברי הקבוצה ליטול משכנתאות כבר עם הגעה ל-75% מעבודות הביצוע

אחד הרגעים המורכבים והמשמעותיים בפרויקט היה שלב השלמת העסקה. לצורך הסגירה הגיעו נציגי רובי קפיטל למשרדי מנהל איו"ש, שם נערך מהלך ייחודי בהשתתפות כלל הצדדים לעסקה. המהלך אפשר את השלמת רכישת הקרקע והעברת התמורות למוכר, והמחיש את המורכבות התפעולית והמשפטית שנדרשה לצורך סגירת העסקה.

את העסקה הובילו גיל גפן, מנהל תחום קבוצות הרכישה ברובי קפיטל, יחד עם לינוי נחום, רפרנטית העסקה מטעם החברה. את קבוצת הרכישה ייצגה עו"ד חרות בן יאיר ממשרד גינדי כספי ושות', והליווי המשפטי למממנים בוצע על ידי עו"ד יוני שטיינמץ ממשרד ליפא מאיר.

כפי שאמר יעקב ניצן, מנכ"ל ושותף ברובי קפיטל, קבוצות רכישה ממשיכות לצבור תאוצה, אך הצלחתן תלויה ביכולת לבנות עבורן פתרונות פיננסיים יצירתיים המאפשרים להתמודד עם האתגרים הייחודיים של התחום ולצאת לדרך גם בתקופות של אי-ודאות.

תודה לשותפנו יוריאל זלצמן וקדם ישראל, שהצליחו לנהל קבוצת רכישה מורכבת ביעילות, עם הרבה סדר, שקיפות ואמון מצד הרוכשים.

העסקה הזו ממחישה כיצד שילוב של חשיבה פיננסית, ליווי מקצועי ושותפות אמיתית לאורך הדרך יכולים להפוך פרויקט מורכב לסיפור הצלחה - גם בתקופה שבה רבים בוחרים להמתין על הגדר.

כי בסופו של דבר, פרויקטים מצליחים יותר כאשר מישהו רואה את התמונה המלאה.

🔗קישור לידיעה המלאה בתגובה הראשונה.

הדמיית הפרויקט (קדם ישראל)

גינדי - כספי, עורכי דין - נדל"ן ותכנון ובנייה
#מימוןנדלן #נדלן #מימוןנדלן #ביתרעילית #יזמותנדלן #ליוויפיננסי

מנהלות ומנהלים בכירים משתפים בתובנות מקצועיות ויוצרים רצף של ניסיון וידע בענף.
הפעם איתנו אסף כהנר, מנכ"ל חברת הנדל"ן E-WAVE.

🏗️"הקשר שלנו עם רובי קפיטל החל בתחילת העשור, ובמהלך השנים שיתפנו פעולה בליווי של מספר פרויקטים בתחום הנדל"ן", מספר כהנר. "במובנים רבים, גדלנו והתפתחנו יחד. מה שמייחד את העבודה עם רובי קפיטל הוא השילוב בין מקצועיות, זמינות ויחס אישי. בענף הנדל"ן לגורם המממן יש השפעה משמעותית על הצלחת הפרויקט, והניסיון שלנו עם רובי קפיטל חיובי מאוד".

🦸‍♂️אם היה לך "כוח על" בענף, מהו החסם שהיית מסיר?
"ישנם חסמים רבים בתחום הנדל"ן וההתחדשות העירונית. אחד החשובים שבהם הוא חסם הזמן. ישנם שני כוחות מנוגדים שפועלים ומשפיעים על פרק הזמן שפרויקט נדל"ן נמשך. הכוח האחד רוצה לקצר את משך הפרויקטים, והוא נוגע בעיקר ליזמים ובעלי הנכסים בפרויקט התחדשות עירונית. מנגד, הכוח השני הנוגע לרשויות המדינה והשלטון המקומי. לעיתים נראה שהזמן אינו פונקציה עבורם.
חשוב להבין שפרויקט ארוך לא רק גורם להתייקרותו דרך עלויות מימון. ברמת הפרט הוא גם שוחק אמון דיירים, וברמה הכללית מגדיל את המחסור בדירות. בהסתכלות מאקרו התמשכות פרויקטים פוגעת בכדאיות ליזמים, מפחיתה ודאות, ובסופו של יום מפחיתה את היצע הדיור, וזו כבר בעיה לאומית. קיצור לוחות הזמנים של פרויקט נדל"ן חייב להיות בראש סדר היום הכלכלי של המדינה, והוא לטובת כלל הצדדים".

💡אנא שתף אותנו בעצה שלמדת בדרך הקשה ושכדאי לכולם להכיר.
"כחברה, נדרשנו לקבל החלטות מוקדם יותר במעבר מהתחדשות עירונית בניינית להתחדשות עירונית במודל פינוי-בינוי. היינו שחקנים ותיקים בהתחדשות עירונית, והתמחינו בהתחדשות עירונית בניינית. עשינו את זה באזורים קשים כמו בדרום תל אביב בצורה מוצלחת ביותר, אבל דווקא ההתמחות הזו גרמה לנו לעכב את ההחלטה לצאת להתחדשות עירונית בקנה מידה גדול יותר. בהסתכלות אחורה למדנו שהיינו צריכים לפתח את תחום ההתחדשות העירונית ולהרחיב אותו בשלב מוקדם יותר, למרות שלדעתי אנחנו היום לא רק מצמצמים פערים אלא בחלק מהאזורים אנחנו דומיננטיים בזכות הנחישות, העבודה הקשה והנשמה שאנשינו משקיעים בפעילות הזו".

🤝מי הקולגה שאתה בוחר להעביר לו את שרביט המדור?
"הבחירה שלי היא עו"ד ירון שלומוביץ, שותף במשרד שלומוביץ סורקין ושות'. מעבר להיותו חבר, הוא משלב מקצועיות משפטית ברמה גבוהה עם הבנה עמוקה של אנשים ושל תהליכי התחדשות עירונית. הוא יודע לחבר בין הצדדים השונים, לסייע בפתרון מחלוקות ולקדם פרויקטים מורכבים בסבלנות, בשיקול דעת ובראייה רחבה".

מנהלות ומנהלים בכירים משתפים בתובנות מקצועיות, בוחרים את המשתתף הבא ויוצרים רצף של ניסיון וידע בענף. הפעם איתנו אסף כהנר, מנכ"ל חברת הנדל"ן E-WAVE.

🏗️ "הקשר שלנו עם רובי קפיטל החל בתחילת העשור, ובמהלך השנים שיתפנו פעולה בליווי של מספר פרויקטים בתחום הנדל"ן", מספר כהנר. "במובנים רבים, גדלנו והתפתחנו יחד. מה שמייחד את העבודה עם רובי קפיטל הוא השילוב בין מקצועיות, זמינות ויחס אישי. לאורך הדרך פגשנו צוות קשוב ונגיש - מהבעלים ועד אנשי המקצוע. היכולת להבין צרכים, לתת מענה ולמצוא פתרונות יוצרת שותפות אמיתית. בענף הנדל"ן לגורם המממן יש השפעה משמעותית על הצלחת הפרויקט, והניסיון שלנו עם רובי קפיטל חיובי מאוד".

🦸‍♂️ אם היה לך "כוח על" בענף, מהו החסם שהיית מסיר?
"ישנם חסמים רבים בתחום הנדל"ן וההתחדשות העירונית. אחד החשובים שבהם הוא חסם הזמן. ישנם שני כוחות מנוגדים שפועלים ומשפיעים על פרק הזמן שפרויקט נדל"ן נמשך. הכוח האחד רוצה לקצר את משך הפרויקטים, והוא נוגע בעיקר ליזמים ובעלי הנכסים בפרויקט התחדשות עירונית. מנגד, הכוח השני הנוגע לרשויות המדינה והשלטון המקומי. לעיתים נראה שהזמן אינו פונקציה עבורם.

חשוב להבין שפרויקט ארוך לא רק גורם להתייקרותו דרך עלויות מימון. ברמת הפרט הוא גם שוחק אמון דיירים, וברמה הכללית מגדיל את המחסור בדירות. בהסתכלות מאקרו התמשכות פרויקטים פוגעת בכדאיות ליזמים, מפחיתה ודאות, ובסופו של יום מפחיתה את היצע הדיור, וזו כבר בעיה לאומית. קיצור לוחות הזמנים של פרויקט נדל"ן חייב להיות בראש סדר היום הכלכלי של המדינה, והוא לטובת כלל הצדדים".

💡 אנא שתף אותנו בעצה שלמדת בדרך הקשה ושכדאי לכולם להכיר.
"העצה שלי נוגעת לקבלת החלטות בזמן. כחברה, נדרשנו לקבל החלטות מוקדם יותר במעבר מהתחדשות עירונית בניינית להתחדשות עירונית במודל פינוי-בינוי. היינו שחקנים ותיקים בהתחדשות עירונית, והתמחינו בהתחדשות עירונית בניינית. עשינו את זה באזורים קשים כמו בדרום תל אביב בצורה מוצלחת ביותר, אבל דווקא ההתמחות הזו גרמה לנו לעכב את ההחלטה לצאת לדרך להתחדשות עירונית בקנה מידה גדול הרבה יותר. בהסתכלות אחורה למדנו שהיינו צריכים לפתח את תחום ההתחדשות העירונית ולהרחיב אותו בשלב מוקדם יותר, למרות שלדעתי אנחנו היום לא רק מצמצמים פערים אלא בחלק מהאזורים אנחנו דומיננטיים בזכות הנחישות, העבודה הקשה והנשמה שאנשינו משקיעים בפעילות הזו".

🤝 מי הקולגה שאתה בוחר להעביר לו את שרביט המדור?
"הבחירה שלי היא עו"ד ירון שלומוביץ, שותף במשרד שלומוביץ סורקין ושות'. מעבר להיותו חבר, הוא משלב מקצועיות משפטית ברמה גבוהה עם הבנה עמוקה של אנשים ושל תהליכי התחדשות עירונית. הוא יודע לחבר בין הצדדים השונים, לסייע בפתרון מחלוקות ולקדם פרויקטים מורכבים בסבלנות, בשיקול דעת ובראייה רחבה".

אסף כהנר

בוועידת הנדל"ן 2026 באילת, על רקע שיח נרחב סביב מיזוגים, רכישות וקונסולידציה בענף, עלתה שוב שאלה אחת מרכזית:

מה באמת מאפשר לעסקאות לקרות גם בתקופות מאתגרות?

בפאנל בנושא מיזוגים ורכישות בנדל"ן הישראלי, שיתף עומר אלפרן כי בעידן של אי־ודאות, ריבית גבוהה ואתגרי ביצוע ומכירות, המפתח הוא לא רק הון, אלא היכולת לבצע חיתום באופן מעמיק, להבין ביסודיות את העסקה, ולבחון את יכולת היזם להתמודד גם עם תקופות מורכבות.

"בכ-300 פרויקטים, גם כנותני אשראי וגם כשותפי אקוויטי, הפרמטר שמוביל אותנו יותר מכל, גם כנותני אשראי וגם כמשקיעים, הוא היכולת של היזם והניסיון שלו להתמודד עם משברים".

אנחנו מאמינים בשוק הנדל"ן הישראלי, בכלכלה המקומית וביכולת שלהם להמשיך לצמוח גם בתקופות מאתגרות יותר.

דווקא בתקופות כאלה, הבנה מעמיקה, מקצועיות, ירידה לפרטים וניהול סיכונים אחראי, הם אלו שמאפשרים לא רק להגן על השקעות, אלא גם להמשיך ולעשות עסקאות.

תודה למרכז הנדל״ן על במה מקצועית וחשובה לשיח הענפי.