Arca Capital CEE

Země po celém světe bojují s pandemií Covid-19 a představují stimuly na pomoc nejvíce postiženým firmám. Řada států masivně investuje do farmaceutických společností, aby si zabezpečily přístup k vakcíně proti Covid-19. Jedná se o investice do firem jako Moderna, Novartis nebo AstraZeneca. Čtyři evropské země – Itálie, Německo, Holandsko a Francie – se dohodly, že zaplatí EUR 750m za 300m dávek potenciální vakcíny proti Covid-19.

Německo zainvestuje EUR 300m do biotechnologické společnosti CureVac, přední firmy zabývající se vývojem vakcíny proti Covid-19. Němci tak učinili, aby zabránili vstupu zahraničního investora. V případě, kdy by firmu ovládly USA, které projevili zájem investovat, vakcína by se nemusela dostat na trh v EU. Také Evropská komise již dříve nabídla funding EUR 80m. Aktuálně vlastní 80 % firmy Dietmar Hopp, spoluzakladatel SAP, a mezi akcionáři je také Nadace Billa a Melindy Gates.

https://www.cnbc.com/2020/06/15/italy-france-the-netherlands-germany-to-pay-843-million-vaccine.html

https://www.ft.com/content/bddf086e-b810-4628-aab3-e2b43d64486e

Akciové indexy vstoupily do nového týdne poklesem, jelikož v hlavním městě Číny, Pekingu, reportovali 80 nových případů COVID-19. Americký doktor William Schaffner varuje, že v USA může dojít k druhé vlně nákazy, jelikož Američané nedodržují social distancing regulace a také z důvodu protestů, které panují po celém území USA. Schaffner však připustil, že další zastavení ekonomiky nepřipadá v úvahu, aby nedošlo k absolutní destrukci ekonomiky.

Zdroj: https://www.cnbc.com/2020/06/15/coronavirus-us-doctor-says-the-second-wave-has-begun.html

Akciový i dluhopisový trh se soustavně zklidňují. Volatilita amerických státních dluhopisů je na svých předkrizových hodnotách. Americká centrální banka svými masivními odkupy státního dluhu prakticky zafixovala výnos a kontroluje celou výnosovou křivku. To způsobuje, že investoři musí hledat výnos v akciích, které tak pokračují v růstu i přes dopady koronaviru na ekonomiku a násilné protesty v USA.

Firmy vyvíjí během koronavirové situace maximální úsilí za účelem eliminace jejich dopadů. Jedním z klíčových nástrojů pro posílení prodeje a komunikace s klienty je online prostředí, které se firmy snaží využít co nejefektivněji. Například Facebook představil tzv. Facebook Shops, nástroj, který umožňuje firmám nabízet a přímo prodávat produkty na platformách Facebooku pomocí několika kliknutí. Pro menší firmy je to ideální možnost, jak efektivně oslovit své zákazníky prostřednictvím eshopu nebo online platformy a umožnit jim rychlý a jednoduchý nákup. Tento krok je logickým vyústěním, jelikož aktuálně již většina firem disponuje profilem na Facebooku či Instagramu a vedle influencerů a fyzických osob i firmy prodávají svoje produkty napřímo prostřednictvím profilů na sociálních sítích. Facebook si bude účtovat provizi za obchody reálně uskutečněné prostřednictvím Shops platformy, čímž má snahu motivovat menší firmy k větším výdajům za reklamu právě pro podporu prodeje prostřednictvím Facebook Shops.

Zdroj: https://www.theverge.com/2020/5/19/21263567/facebook-shops-instagram-shopping-e-commerce-small-business-loyalty-program

Díky naší unikátní strategii a know-how přinášíme investorům atraktivní zhodnocení průměrně 8,6 % ročně.

(Údaj za období uplynulých tří let včetně vyplacené dividendy.)

Moderní biotechnologická společnost Moderna získala 16. dubna od americké vlády 468m USD jako podporu pro výzkum a vývoj vakcíny proti Covid-19. V pondělí 19. května Moderna ohlásila výsledky první fáze své studie. Akcie společnosti vyskočily o téměř 20 % a pozitivní sentiment zvedl nahoru celý akciový trh v USA. Následující den společnost oznámila, že upíše nový balík akcií za více než 1.3mld USD. Současně ale studii zpochybnilo několik vědců, kteří upozorňují, že dosavadní výsledky nejsou dostatečně relevantní k posouzení, zda bude vývoj vakcíny společnosti Moderna úspěšný. A to i vzhledem k tomu, že Moderna doposud nedisponuje žádným úspěšným produktem na trhu a tržby společnosti za rok 2019 dosáhly méně než 60m USD. Aktuální tržní hodnota Moderny je přes 28mld USD.

Aktuální dění ukazuje, že nálada v USA a horečka po co nejrychlejším vývoji vakcíny má až příliš optimistický sentiment, a to i vzhledem k tomu, že firma prozatím představila výsledky pouze 1. fáze studie, kterou testovala na 45 lidech, z čehož si pouze 8 pacientů vytvořilo protilátku proti Covid-19. Vícero expertů zpochybnilo její důvěryhodnost, jelikož data od zbývajících 37 lidí nejsou známy a tyto údaje byly ze strany Moderny publikovány netransparentně.

Zdroj: https://www.statnews.com/2020/05/19/vaccine-experts-say-moderna-didnt-produce-data-critical-to-assessing-covid-19-vaccine/

Aktuálně považujeme akcie za nadhodnocené a vyčkáváme na velké investiční příležitosti, které díky naší strategii umíme využít. Světoví investoři i ekonomové předpovídají další poklesy akcií v důsledku neustálého boje za zotavení ekonomiky. Nálada na trzích naznačuje, že by akcie mohly klesnout až o desítky procent.

Velké váhy Wallstretu jako David Tepper a Stan Druckenmiller považují za velmi riskantní kupovat a držet akcie na stávajících úrovních, kdy USA indexy narostly o téměř 30 % od nejnižších hodnot dne 23/3/2020, kdy byla na trhu největší panika a nejistota spojená s pandemií Covid-19. Tento růst byl způsoben zejména uvolňováním peněz a podporou ekonomiky od FED, ale jak dobře víme, každý Bear Market má vícero skoků nahoru. Očekávám, podobně jako velcí USA hráči, že indexy odepíšou v nejbližším období 10 % a víc.

Warren Buffett v posledním kvartálu mnohem víc prodával, než nakupoval a drží rekordní cash 137 mld. USD, což je také signál, že nás čeká ještě pokles na trzích. Legendární investor se totálně zbavil svých podílů v aerolinkách Delta, Southwest, United i American Airlines. Snížil svůj podíl v investiční bance Goldman Sachs o 80 % a snížil i svůj podíl v JP Morgan Chase. Naopak dokupoval PNC Financial Services, akcie menší banky orientované spíše na retail a consumer loan s poměrně silným digitálem. Buffett naznačil, že trhy musí jít podstatně níž, a unikátní příležitosti, kde by Věštec z Omahy alokoval jeho enormní cash, stále nepřišly ani během pandemie Covid-19.

Inflace v USA v dubnu zaznamenala největší meziměsíční propad od roku 1957. Stalo se tak primárně kvůli cenám komodit, zejména ropy. Aby centrální banka zabránila deflaci, bude přistupovat k novým způsobům rozvolnění měnové politiky a otevírá se stále více možnost záporných úrokových sazeb. To vše je velká vzpruha pro ceny akcií. Zdroj: https://www.cnbc.com/2020/05/12/core-consumer-prices-saw-the-largest-monthly-drop-ever-in-april.html

Naše portfolio tvoří také investice v oblasti energetiky. Investice do akcií Nova Green Energy Fund přináší fondu stabilní zhodnocení.

Obchodování akcií fondu Arca Capital CEE na Burze cenných papírů Praha přináší investorům řadu benefitů, včetně osvobození od daně z příjmů fyzických osob při převodu akcií.

Aktuální diverzifikace portfolia fondu Arca Capital CEE. Nyní vyhlížíme nové projekty v oblasti private equity a příležitosti na akciových trzích. Pojďte do toho s námi.

Fond Arca Capital CEE obchodovaný na pražské burze si stále drží svoji hodnotu. A plánuje využít velké investiční příležitosti, které právě teď trhy nabízí. Podílejte se na naší strategii a know-how spolu s námi.
https://www.arcacapitalcee.cz/content/uploads/2020/03/ACCEE_Sd%C4%9Blen%C3%AD-investor%C5%AFm_3-2020-2.pdf