Jakub Lachmann - Golden Gate

Přátelé, právě odbíjí půlnoc. Rok utekl rychleji než ten předtím. Něco se povedlo, něco nepovedlo, některým z nás odešel i někdo velmi blízký, na koho vzpomínáme.

Pojďme si vzájemně popřát, aby nový rok, který právě začal, byl lepší, klidnější, méně hektický a přesto úspěšný.

Co vám všem ze srdce přeji, je zdraví. S ním dokážeme velké věci, o kterých se nám občas ani nesní.

Krásný nový rok 2026! 🥳

"Češi žijí ve starobním důchodu opět o něco déle. Zatímco v roce 1970 trávili lidé v důchodu v průměru 11 let, v roce 1990 to bylo 16 let, na přelomu tisíciletí bezmála 20 let a v roce 2010 sociální správa vyplácela penzi v průměru 22,8 roku. Loni v průměru doba ve starobní penzi trvala už 24,74 roku, tedy skoro o 44 dnů déle než v roce 2023. U žen se v minulém roce penze meziročně protáhla průměrně téměř o 55 dnů, u mužů asi o 25,5 dne."

Co z toho plyne?

🔸 Bez odsouvání věku odchodu do důchodu se neobejdeme
🔸 Bez vytváření vlastní rezervy na důchod se neobejdeme
🔸 Bez pojištění dlouhodobé péče se s prodlužováním věku dožití neobejdeme

▶ Kdo si tohle uvědomí včas, dokáže se na tohle připravit. S dostatečně vybudovanou rezervou a dobrým zajištěním svého zdraví si budou moci lidé dovolit odejít do důchodu dříve a nebudou závislí na státu.

▶ A ano, vždy bude skupina lidí, která na státu závislá bude a dobře nastavený sociální systém by jim měl pomoct. Rovnou si ale řekněme, že to nikdy nebude na velké vyskakování.

Otázka tedy zní - chcete ve stáří žít nebo přežívat?

Ahoj investoři a investorky! 💸

Dost jste se mě ptali na fond zaměřený na obranný průmysl a evropskou nezávislost (bezpečnost potravin, nezávislost zdrojů, kybernetická bezpečnost...).

Pusťte si tento podcast přímo se šéfem BNP Paribas Honzou Maňákem na naší platformě KKIP.
https://open.spotify.com/episode/0m7XQUaoh3BfeHDI8D3Ex8

PS: Investováním do amerických USA pomáháte růstu amerických firem, které pak levně kupují evropské firmy. Investováním v Evropě pomáháte rozvoji regionu, ve kterém žijete.

Ptejte se!

Nad dopisy čtenářů:

Čtenáři se často ptají. A jak to bude v tom roce 2025? Jak se bude trhům dařit? Jaká je predikce?

Půjde to nahoru, dolů nebo do strany... 😈

Co z toho plyne? Mějme dlouhodobé investice, investujme pravidelně a mějme svá portfolia rozložená regionálně (USA, Evropa, zbytek světa) i sektorově (např. že fond investuje do IT, průmyslu, zdravotnictví, financí...). A nebojme se doplnit své fondy o zajímavá témata. Např. voda, potraviny, technologie, zlato.

Tak šťastné a investiční! 🥳💰

#2025

Na konci každého roku přemýšlím, co přát svým klientům a kolegům. Místo obvyklých frází o úspěchu a prosperitě vám chci popřát něco jiného.

Přeji vám, abyste v roce 2025 měli čas a energii na to, co je pro vás skutečně důležité. Ať už jsou to vaši blízcí, koníčky nebo vlastní rozvoj. A aby vaše finance byly prostředkem k naplnění vašich cílů, ne zdrojem stresu a starostí.

Těším se na další rok společných diskusí, plánování a hledání řešení.

Šťastný nový rok 2025!

Od ledna do září byla letos každý měsíc zaznamenána převaha zemřelých obyvatel nad živě narozenými dětmi. Populace ČR tak touto přirozenou změnou své obyvatele soustavně ztrácela. V úhrnu za tři čtvrtě roku šlo o úbytek v rekordní výši 18,3 tisíce obyvatel.

A takhle to bude pokračovat. Rodí se méně dětí než dříve a populace stárne. A bude stárnout více. To s sebou ponese výrazné nároky na sociální systém, hlavně důchody a také na zdravotnický systém.

Zapomeňte na současné zdravotnictví "zdarma", pokud nechcete jít s kvalitou dolů.

Až nebudete mít v důchodu na pořádné živobytí, protože jste si neodkládali, tak si vzpomeňte, že já jsem Vám to říkal.

Mj. zachránit nás může chtě nechtě migrace, páč i kdyby se něco zlomilo a stát vytvořil báječné podmínky pro plození dětí (daňové úlevy pro firemní školky apod.), v ekonomice se to projeví za 2-3 dekády, kdy už bude pozdě.

Ale to by stát musel vytvářet vhodné podmínky, aby k nám přišla vzdělaná, kvalifikovaná pracovní síla, která zde splyne s domorodci.

💡 Moje rada: Nevěřte politikům, obzvláště těm, kteří vás chlácholí. Spoléhejte se jen sami na sebe. Investujte, a to i do sebe a do svého zdraví.

Období vánočních svátků a silvestrovských oslav často přináší zvýšené riziko požárů a dalších nehod v domácnostech. Jako člověk z praxe vidím každoročně případy, kdy lidé řeší škody způsobené adventními věnci, zábavní pyrotechnikou nebo zkratem vánočního osvětlení.

📌 3 věci, které byste měli zkontrolovat ve své pojistné smlouvě:

❗ Máte správně nastavenou pojistnou částku? Hodnota nemovitostí i vybavení domácnosti v posledních letech výrazně vzrostla.
❗ Je vaše pojištění skutečně ALL-RISK? Mnohé levnější varianty kryjí pouze některá vyjmenovaná rizika.
❗ Nic není zalité sluncem a každá pojišťovna má nějaké výluky. Znáte ty svoje? A netýkají se potenciálních rizik vaší nemovitosti?

💡 Pro jistotu si také poznamenejte asistenční linku své pojišťovny - v případě škody vám ušetří cenný čas.

Přeji vám klidné svátky bez pojistných událostí.

Pro více tipů sledujte můj profil nebo pište rovnou do zpráv jako vždycky.

Český Senát schválil důchodovou reformu, která má zpomalit růst penzí a upravit pravidla pro předčasné odchody do důchodu. Cílem je stabilizovat veřejné finance v době, kdy se česká populace rychle proměňuje a na jednoho pracujícího připadá stále více seniorů. Reformu již dříve podpořila Sněmovna, a čeká se na její praktické dopady na dlouhodobou udržitelnost důchodového systému. Hlavní změny, které reforma přináší:

Zpřísnění předčasných důchodů:
🔸 Možnost odejít do důchodu dříve se zkrátí z maximálních 5 let na 3 roky před standardním důchodovým věkem.
🔸 Přísnější podmínky pro předčasný odchod, aby se k němu uchylovali jen ti, kteří mají za sebou dlouhou pracovní historii nebo vykonávali fyzicky náročná povolání.

Zpomalení růstu penzí:
🔸 Úprava valorizačních mechanismů tak, aby se penze nezvyšovaly tak rychlým tempem jako dosud.
🔸 Cílem je omezit rychlou eskalaci výdajů na důchody a zachovat dlouhodobou udržitelnost důchodového systému.

Udržitelnost veřejných financí:
🔸 Reforma míří na snížení strukturálního deficitu v důchodovém systému, který by bez změn postupem času dál narůstal.
🔸 Podmínky odchodu do důchodu a valorizační pravidla se nyní více přizpůsobí demografickému vývoji, tedy rostoucímu počtu seniorů na úkor pracující části populace.

Vliv na budoucí generace:
🔸 Zajištění, aby i nadcházející generace mohly čerpat důchody, aniž by se stát potýkal s neudržitelnou finanční zátěží.
🔸 Reforma reaguje na trend stárnutí populace a směřuje k dlouhodobé rovnováze systému.

Zjednodušeně: Reforma je pokusem udržet důchody férové a stabilní i pro budoucí generace – v situaci, kdy se starší populace rozrůstá rychleji než mladí, je to zkrátka nutný krok k dlouhodobé rovnováze.

Čím dál tím více bude apel na vytváření vlastního zdroje peněz, který na důchod použiji. Kdo se spolehne jen na stát, bude živořit.

Občas dostanu dotaz ohledně trhů kvůli volbám v USA. Co se stane, když vyhraje Trump nebo Harris? Půjde to nahoru nebo dolů?
Myslím, že trhy volby přijmou v pohodě, ať vyhraje kdokoliv. Resp. pokud přijde nějaké vychýlení, bude krátkodobé a brzy se vrátí kde bylo (možná potenciál nakoupit laciněji?). Potenciální problém vidím spíše dlouhodobě do budoucna:

Americký dluh roste neudržitelným tempem a kvůli vyšším úrokovým sazbám je jeho obsluha stále dražší.

Podle analýzy CRFB by plán Harrisové vedl k navýšení o 3,5 bilionu USD do 2035 (dluh/HDP 133 %), zatímco Trumpův plán o 7,5 bilionu USD (dluh/HDP až 160 %).

Pro komplexní pohled je třeba zvážit i další faktory:

🔸 Dolarová rezervní měna dává USA unikátní pozici a větší manévrovací prostor než mají jiné země
🔸 Masivní navyšování dluhu přináší riziko nové inflační vlny a dalšího kola zvyšování sazeb
🔸 Rostoucí napětí s Čínou, významným držitelem amerických dluhopisů, představuje další rizikový faktor
🔸 Reálná schopnost prosadit ekonomické plány bude značně záviset na složení Kongresu
🔸 Pokud se zadlužení USA bude enormně zvyšovat, budou mu věřitelé do budoucna ochotní půjčovat? Za kolik? Co na to dolar?
🔸 Mj. všichni tleskají Trumpovi, že chce snižovat daně, ale to spolu se zavedením cel i pro EU povede k nižší konkurenceschopnosti Evropy a odbytu našich výrobků a služeb.

I když akciové trhy mohou krátkodobě preferovat jednoho kandidáta, z dlouhodobého hlediska je klíčová rozpočtová odpovědnost a udržitelnost dluhu. V sázce je tedy daleko více než jen nějaká měsíční svíce na grafu.

A to jste věděli, že dnes v roce 1971 ukončil prezident Nixon Brettonwoodský systém, tedy vazbu dolaru na zlato.

V následující dekádě přišly 2 ropné šoky, inflace připravila dolar o 80 % své hodnoty a zlato udělalo 24násobek a stříbro 36násobek.

Velmi stručné letem světem ke zlatu:

📈 Ceny zlata se zotavují
- Odolnost na asijských trzích, blíží se k měsíčním maximům
- Nižší objem obchodování kvůli svátku Díkůvzdání

💵 Americký dolar stojí
- Očekávání přerušení zvyšování sazeb Federálním rezervním systémem (FED)
- Zlato se obchoduje těsně pod 2000 $

📉 Smíšené ekonomické signály
- Spotřebitelský sentiment: Vyšší inflační očekávání
- Trh práce: Pevnější, měsíční minimum žádostí o podporu
- Objednávky trvanlivého zboží: Větší pokles, obavy z ekonomické poptávky

🔍 Technická analýza zlata
- Support na 1989 $. Pokud tyto úrovně neudrží, ceny zlata by mohly znovu otestovat 200denní klouzavý průměr (SMA) poblíž 1940 $
- Rezistence na 2010 $. Překonání silné hladiny rezistence 2010 $ by mohlo vést k dalšímu, ne však velkému růstu

💱 Měnový trh
- USD slabší oproti NZD a JPY
- Menší fluktuace vůči EUR a GBP
- Investoři sledují vztah mezi cenami zlata a dynamikou USD

"WGC: Zlato si v druhém pololetí udrží pozitivní momentum, podpora může přijít z Asie"

Mj. na zlato je stále velmi dobrá doba. Pomáhá nám velmi silná koruna, která cenu kovu v korunách tlačí dolů.

WGC: Zlato si v druhém pololetí udrží pozitivní momentum, podpora může přijít z Asie Centrální banky v rozvinutých ekonomikách se blíží konci cyklu zvyšování úrokových sazeb a trh předpokládá, že Spojené státy čeká v druhé polovině roku jen mírná recese. Výhled je relativně pozitivní pro riziková aktiva, investoři ale zároveň mají na paměti, že vzhl...